Wood Mackenzie 金屬和礦業(yè)副總裁 Robin Griffin 在最近的一次網(wǎng)絡研討會（烏克蘭入侵后，鎳市場崩潰前）中描繪了全球礦業(yè)的美好前景，而市場繼續(xù)從去年已經(jīng)很強勁的狀況中走強。

 圖表一顯示了 2021 年生產(chǎn)商在今年獲得榨汁機所享有的豐厚利潤。Griffin 指出，金屬和礦產(chǎn)價格遠遠超過成本曲線的 90%——這是長期價格支持的良好跡象——并且也大大高于新項目的激勵定價。鐵礦石是這張圖表上的例外，但大宗商品的環(huán)境也有所改善。

 然而，格里芬表示，目前認為該行業(yè)已經(jīng)進入超級周期并談論結(jié)構性赤字的想法可能還為時過早。 

格里芬表示，超級周期尚未啟動，經(jīng)過今年和明年的一段時間的補貨（在某些情況下是囤積），包括鋰和電池原材料在內(nèi)的大多數(shù)市場的緊張狀況將有所緩解。值得注意的例外是鋅和鋁，它們將受到中國和歐洲電力問題的影響。

再到本世紀末，在大流行后經(jīng)濟復蘇和歐洲和中國能源緊縮中的供應擔憂的支撐下，需求狀況仍然健康：

“展望 2030 年，與能源轉(zhuǎn)型相關的結(jié)構性需求問題真正開始產(chǎn)生影響。” 

Woodmac 預計到 2030 年，鉛和鋅的增長率將在 50% 范圍內(nèi)，銅和鋁的增長率約為 20%，鎳的增長率為 40%，稀土、鈷和石墨的增長率為 70-80%。預計鋰市場規(guī)模將增長兩倍在同一時期。 

2030 年的前景對鐵礦石不太樂觀，海運市場的年出貨量可能下降多達 1 億噸。動力煤市場將停滯不前，鋼鐵市場只會出現(xiàn)小幅增長。

就絕對值而言，Woodmac 預計鋁和銅需求將增加 500 萬噸，而鋰市場預計將增長 40 萬噸，鈷市場將增長約 4 萬噸。

所需金屬的大幅增長需要供應響應，Woodmac 估計這將需要約 2000 億美元的額外投資。格里芬表示，鑒于市場高度波動，特別是對于那些受中國嚴重影響的大宗商品而言，從投資角度來看不情愿是可以理解的：

“我們可以理解，礦工可能不希望雙腳投入，但有些事情必須改變，因為我們在 2022 年和 2030 年指日可待——尤其是當通常需要 7-10 年才能帶來新的綠地供應時從第一個發(fā)現(xiàn)到第一個金屬需要 10 年。”